規(guī)格：50*5
所屬類型：工字鋼
品牌：
常熟市海虞鎮(zhèn)H型鋼規(guī)格工字鋼規(guī)格
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自螺紋鋼2009年3月27日上市以來(lái)，諸多學(xué)者對(duì)其期現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行了研究，大部分學(xué)者給出了期貨價(jià)格主導(dǎo)螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格的結(jié)論，然而在實(shí)際工作中，發(fā)現(xiàn)并未如此，筆者特地對(duì)螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行了相關(guān)的分析與研究。
模型分析
※指標(biāo)選取
現(xiàn)貨價(jià)格：Myspic普鋼價(jià)格指數(shù)：螺紋鋼（日）
期貨價(jià)格：SHFE：螺紋主力：結(jié)算價(jià)（日）
時(shí)間段：2012年8月20日-2017年11月21日
※相關(guān)性檢驗(yàn)
期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)高度一致，總體上螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性高，相關(guān)系數(shù)為0.97，呈現(xiàn)高度正相關(guān)。
※平穩(wěn)性檢驗(yàn)
期現(xiàn)貨價(jià)格具有明顯的趨勢(shì)特征，通過(guò)eviews軟件對(duì)螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格序列和期貨價(jià)格序列都不平穩(wěn)，但二者的一階差分序列均平穩(wěn)，也就是現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的波動(dòng)是平穩(wěn)的（沒(méi)有明顯的趨勢(shì)特征）。
※均衡關(guān)系檢驗(yàn)
通過(guò)eviews軟件對(duì)期現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)期現(xiàn)貨價(jià)格原序列不存在協(xié)整關(guān)系，但兩者一階差分序列存在協(xié)整關(guān)系，也就是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格存在長(zhǎng)期均衡的關(guān)系。
※因果檢驗(yàn)
通過(guò)eviews軟件檢測(cè)可知，期現(xiàn)貨價(jià)格的佳滯后期為2個(gè)工作日，也就是說(shuō)，前2個(gè)工作日的價(jià)格對(duì)當(dāng)時(shí)價(jià)格的影響權(quán)重比較大，其他時(shí)刻的價(jià)格可以忽略。
又通過(guò)eviews軟件對(duì)期現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行因果檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)在滯后期為2個(gè)工作日時(shí)，兩者相互影響，也就是期貨價(jià)格的變化會(huì)影響現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)，同樣現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)影響期貨價(jià)格的變化。
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