規(guī)格：50*5
所屬類型：等邊角鋼
品牌：
常熟市古里鎮(zhèn)H型鋼規(guī)格工字鋼規(guī)格
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當(dāng)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格的方差在滯后期為1時(shí)，現(xiàn)貨貢獻(xiàn)率全部來自自身，滯后期越大，其現(xiàn)貨貢獻(xiàn)率越小，后一期現(xiàn)貨價(jià)格貢獻(xiàn)率為90.52%，這與現(xiàn)貨價(jià)格的實(shí)際交易以及報(bào)價(jià)情況基本相符合。
當(dāng)滯后期越大時(shí)，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的影響則肯定是不如滯后期小的情況，畢竟當(dāng)日現(xiàn)貨價(jià)格不可能大比例地去參照數(shù)天前或者數(shù)月之前的價(jià)格。
綜上可得，對(duì)100期的兩個(gè)現(xiàn)貨價(jià)格貢獻(xiàn)度取平均值為70.88%，期貨價(jià)格平均貢獻(xiàn)度為29.12%?，F(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格對(duì)自身以及另一市場(chǎng)價(jià)格都有影響，但是從總體上看是現(xiàn)貨價(jià)格占有份額高，因此，從方差分解角度來看螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格引導(dǎo)價(jià)格形成。
※脈沖響應(yīng)分析
從脈沖響應(yīng)函數(shù)可以看出，現(xiàn)貨價(jià)格收益率和期貨價(jià)格收益率對(duì)自身的影響是同步減弱的，不存在滯后效應(yīng)。但是期貨價(jià)格收益率的沖擊對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格收益率在第2期是增強(qiáng)的，說明現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)期貨價(jià)格存在滯后效應(yīng)。這也證明了螺紋鋼期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格具備一定的預(yù)測(cè)功能，這給套期保值創(chuàng)造了較好的條件。
結(jié)論
1、期現(xiàn)貨相關(guān)性很高，相關(guān)系數(shù)為0.954，走勢(shì)高度一致。
2、期現(xiàn)貨在后交割日不收斂，兩者之間動(dòng)態(tài)的維持一種相對(duì)均衡的關(guān)系，目前基差仍處于高位，后期很大概率通過期貨價(jià)格往現(xiàn)貨價(jià)格靠攏修復(fù)基差。
3、期現(xiàn)貨價(jià)格互相影響，螺紋鋼期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格具備一定的預(yù)測(cè)功能。
4、從方差分解角度來看螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格引導(dǎo)價(jià)格形成。
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